Промышленная революция знаменует собой подъем именно Современной промышленности, а не промыш-ленной деятельности как таковой. Но что понимать под термином "Современная промышленность"? Что является важнейшей чертой, отличающей ее от "древней" промышленности и от кустарного производства - ровесника самого рынка? С технологической точки зрения здесь возможны разные ответы и, продолжая наш анализ, мы вос-пользуемся некоторыми из них. Но для нашей цели прежде всего необходим ответ экономического характера.
Что касается кустарного производства то, как я уже говорил, с экономической точки зрения его трудно отделить от торговли. Ремесленник, производящий на продажу, - это торговец. Если он что-то покупает, то с целью дальнейшей перепродажи, и, таким образом, ему приходится быть торговцем. Но то, что он продает, существует в иной форме, чем было куплено, - к этому сводится все его отличие от обычного торговца. Что же касается "добавления его труда" к материалам, с которыми он работает, то ведь и обычный торговец "добавляет свой труд" (как и труд своих наемных клерков и складских рабочих) с целью продать купленное им по цене, превосходящей уплаченную, - в основном бла- годаря тому, что торговец выбирает для перепродажи время (или место), когда (и где) товар особенно нужен покупателю. Так что с экономической точки зрения между обычным торговцем и ремесленником, работающим на продажу, нет никаких различий.
Хотя философы (а иногда даже экономисты) отказыва-ются признать тождественность торговца и ремесленника, в практической жизни она не ставится под сомнение. В конце концов наиболее верное представление о характере экономической деятельности дают ее счета, ее форма учета. Между тем формы учета, принятые в промышленных и торговых фирмах, фактически одинаковы. Поэтому можно сказать, что во всех аспектах своей деятельности, отраженных в учете, промышленная фирма отождествляет себя (и отождествляется другими) с торговой.
Существует, однако, один аспект, в котором сходство между этими двумя видами деятельности ныне стало менее полным. И этот аспект, как я полагаю, как раз и дает ключ к пониманию той межи, которая разделяет оба вида промышленности. Капитал торговца, в основном, находится в оборотной форме. (Использование термина "оборотный капитал" применительно к промышленности, где он не столь очевидно соответствует функции данного вида капитала, как раз свидетельствует о том, что промышленная фирма, отдавая дань традиции, все еще воспринимает себя как торговую.) Тот или иной торговец в своей деятельности может использовать и какой-то основной капитал (контору, склад или корабль), но ведь все это - не более чем "оболочка" для товаров, на торговле которыми он специализируется. Любой используемый им основной капитал находится как бы на обочине его бизнеса.
Пока промышленность оставалась на ремесленной стадии, положение ремесленника, или кустаря, было очень похожим. Он пользовался какими-то инструментами (орудиями), но обычно они были весьма малоценными, и сердцевиной его бизнеса являлся оборот материалов. (Отметим, что это целиком вписывается в систему надомного труда, в прежние времена весьма распрост- раненную, когда необходимый капитал как бы авансируется ремесленнику торговцем-капиталистом; у ремесленника есть свои инструменты, но не они составляют главную часть используемого им капитала.) В тот момент, когда основной капитал перемещается или начинает перемещаться с обочины в центр бизнеса, начина-ется "революция" в промышленности.
До возникновения Современной промышленности ос-новными капитальными благами, которые находили применение и изготовление которых требовало существенных затрат, были здания и средства транспорта (в основном, суда). Но ведь здания, скорее, являлись потребительскими товарами, чем производственными, а средства транспорта, пусть даже производственные, способствовали торговле товарами, а не их изготовлению. В период Промыш-ленной революции (конец XVIII в.) набор элементов основного капитала, предназначенного для производства, а не для торговли, начал заметно расширяться. Причем это было не единовременным увеличением, а постоянным. Именно это - не просто накопление капитала, а расширение состава и разнообразия основных капитальных благ, в которых и воплощаются инвестиции, - я считаю экономически правильным определением рассматриваемого нами различия между современной и предшествовавшей ей ремесленной (кустарной) промышленностью.
При подобном определении индустриализация является продолжением процесса развития торговой эко-номики, который мы рассматривали в предыдущих главах, и весьма заманчиво продолжить исследование в аналогичных категориях. Северная Европа, где эта революция началась, находилась на пике торговой экспансии (и если бы не революция, пик оказался бы пройденным) - экспансии, во многих отношениях сходной с рассмотренной нами при анализе Первой фазы развития торговой экономики.
Лидерами этой экспансии были сначала Нидерланды, а затем Англия - наци и-государства, имевшие немало общих черт с городами-государствами, лидировавшими в предшествующей экспансии торговой экономики. (Просто удивительно, как многое из сказанного о горо- дах-государствах может быть отнесено к Голландской республике XVII в. Голландия укрепляла себя теми же методами, что Венеция и Афины, и основывала свои торговые колонии в разных концах света, в регионах, о которых афиняне и венецианцы не имели даже представления. Ситуация с Англией, если уж на то пошло, тоже не очень отличалась от описанной ранее.)
Итак, уже имелась торговая сеть, активно функцио-нирующая и, подобно своим предшественницам, стремившаяся к расширению. Как и ранее, это стремление могло быть реализовано только путем постоянного поиска новых возможностей развития торговли. Возможности торговой экспансии, долгое время опиравшиеся на новые географические открытия, к XVIII в. оказались близки к ис-черпанию. Вполне вероятно, что основной причиной подобного развития событий было то, что Европа по своему расположению не могла стать центром, посредничающим в торговле между неевропейскими странами, - работорговля между Африкой и Америкой и опиумная торговля между Индией и Китаем являются исключениями, лишь подтверждающими этот общий вывод. Значит, что-бы поддерживать расширение торговли, Европа должна была найти какой-то собственный предмет экспорта, и с данной задачей она блестяще справилась в XIX в. Можно считать, что именно это и послужило стимулом к измене- нию характера промышленности. Ведь нечто подобное происходило и прежде: достаточно вспомнить о развитии керамической промышленности в Афинах и шерстяной - во Флоренции. Поэтому не приходится удивляться возникновению аналогичного стимула и в постсредневековой Европе. Но почему таким источником поддержания торговой экспансии не могла стать традиционная промышленность старого типа? Почему нужный шаг требовал инвестиций в основной капитал?
Возможный ответ, если руководствоваться прежней логикой, можно найти в развитии финансовой сферы, которое, как мы видели, происходило примерно в то же время и, прямо скажем, оказалось весьма своевременным. И дело не только в том, что упали ставки ссудного процента (это действительно имело место). Еще более важной причиной явилась большая доступность капитала, симптомом чего (но не более, чем симптомом) как раз и было снижение ставок. Оборотный капитал непрерывно пребывает в обращении, то есть непрерывно возвращается к владельцу для повторного вложения. Напротив, основной капитал характеризуется невозвратностью, он как бы закреплен в одной и той же форме и, в лучшем случае, меняет ее лишь постепенно. Чтобы люди в этом полном неопределенностей мире решились "омертвить" немалый капитал, они должны либо располагать какими-то другими ресурсами, которыми можно воспользоваться при необходимости и которые соответственно находятся в более ликвидной форме, либо, по крайней мере, быть уверены в возможности получить заем из какого-то внешнего источника (например, из банка), располагающего такой ликвидностью и готового предоставить ее в долг. В конце концов критически важной является лишь доступность ликвидного капитала. В первой половине XVIII в. такие возможности уже существовали в Англии, Голландии и даже во Франции. К тому времени в этих странах уже существовали финансовые рынки, где мож- но было легко продать различные ценные бумаги. Это открывало невиданные прежде (даже всего несколькими годами ранее) возможности получить необходимые лик-видные средства (что само по себе, несомненно, было главной причиной снижения ставок процента).
Развитие событий, хотя бы отчасти, можно, вероятно, объяснять в таких строго экономических терминах. Но все же подобные объяснения не выглядят полными. Конечно, есть еще что-то, помимо упомянутого. И если вспомнить не просто о внедрении в текстильную промышленность первых прядильных станков (работавших с помощью водяных колес, и до того известных уже многие века), а подумать о Современной промышленности в целом, то сразу становится очевидным, о чем идет речь. А идет она не просто об открытии нового источника энергии, а о науке. Действительно, экономика всегда растет, открывая новые сферы для инвестиций посредством исследований и прогресса знаний. Но если в предыдущей фазе открытия носили в основном географический характер, то за этим последовали научные исследования физического мира, значительно более широкие, чем чисто географические. Именно наука, особенно физика, открыла новые, почти неисчерпаемые возможности для промышленности. Вот эта связь промышленности с наукой с течением времени становилась все более очевид- ной и все более плодотворной. И пусть эта связь не так уж наглядна в самом начале, не нужно возвращаться в очень давние времена, чтобы ее обнаружить.
Рассмотрим конкретный и очень важный случай с паровой машиной. Никто не мог и подумать о такой машине до того, как были получены хотя бы элементарные представления о соотношении между теплом и давлением - представления, которые в XVIII в. стали общеизвестными. Хотя физической наукой эти открытия были сделаны примерно в 1660 г., потребовалось еще сто лет, прежде чем появилась первая паровая машина, в которой нашло воплощение нечто большее, чем просто результаты научных исследований. На пути более ранней реализации этих открытий стояли чисто технические препятствия: как изготовить машину достаточно прочную, чтобы она могла выдержать высокое давление и при этом состояла из движущихся частей. Уже были известны некоторые технические способы, позволявшие частично решить эти проблемы. Были кузнецы-оружейники, имевшие дело с высокими давлениями, а также мастера-часовщики, овладевшие искусством изготовления движущихся частей (хотя и меньших по размеру, чем в паровой машине) . Но как можно было соединить между собой эти столь непохожие технологии? Почти все, что оправдывало себя в одной области, не годилось для другой. Так что не приходится удивляться столь позднему появлению паровой машины даже после того, как наука очертила проблему. И вообще уместно задать себе вопрос: разве можно было изготовить паровую машину, если бы наука одновременно не поставила и не решила длинный ряд других проблем, открывших дополнительные возможности для техников? Прогресс науки потребовал множества новых научных измерительных приборов, появле- ниє которых, в свою очередь, двинуло вперед смежные области науки и техники. Отметим, что Джеймс Уатт, когда он изобрел конденсатор, что стало поворотным пунктом в истории создания парового двигателя, был "мастером по изготовлению математических инструмен-тов" для Университета в Глазго.
Но это было только начало. С течением времени опора на старые ремесла - или на то, что от них осталось, - существенно уменьшилась. Первое поколение машин было изготовлено вручную с некоторым использованием силы падающей воды. Эти машины были очень дороги из-за нехватки высококвалифицированных мастеров, необходимых для их изготовления, и не очень надежны по причине все той же зависимости их качества от человеческого фактора. Стоимость машин снизилась, а надежность повысилась во втором поколении, когда их стали изготавливать уже при помощи машин. Это хорошо показано автором главы о станках в монографии "История техники"п:
"Станки позволяют обрабатывать металлические предметы большого размера и придавать им форму с точностью, недостижимой при ручном изготовлении. Более того, высокая скорость машинной обработки делает коммерчески практичными процессы, которые при работе вручную, даже если это возможно с механической точки зрения, неэкономичны... Изобретение и совершенствование станков было существенной частью промышленной революции".
И действительно, нам следует признать это весьма существенным фактором. Может сложиться впечатление, что наш взгляд на развитие событий сформировался при знакомстве с первыми ткацкими "станками", сыгравшими важную роль в экономической истории Англии, но, если подумать, находившимися лишь на одной из побочных дорог прогресса. Пожалуй, эти станки лучше считать примером эволюции "старой" промышленности, чем началом "новой" (как их обычно представляют). Конечно, их появление свидетельствовало о повороте к инвестициям в основной капитал, хотя эти инвестиции тогда были еще очень невелики. Условием для осуществления подобных инвестиций была большая мобильность капитала - и не более (на данном этапе). Разве не могло нечто подобное появиться, скажем, во Флоренции в XV в., если бы удалось привлечь необходимый капитал (что, кстати, было совсем не трудно) и если бы там, как в Ланкашире, в изобилии имелась вода, способная приводить в движение колеса? Прослеживается явная преемственность между ситуацией, сложившейся в XVIII в. в Ланкашире и Вест-Райдинге, и событиями, которые мы наблюдали в мире до промышленной революции.
Промышленная революция произошла бы и без Кром- птона и Аркрайта и была бы (особенно на поздних стадиях) такой же, какая имела место в действительности. Влияние науки, стимулирующее развитие техники, появление новых источников энергии и ее использование для придания машинам большей точности и надежности при постепенном сокращении их стоимости, что обеспечивает возможность их широкого применения во многих областях, - вот в чем заключается сущность промышленной революции. Столь глубокие преобразования революция могла произвести именно потому, что она не была единовременным актом, а растянулась, можно сказать, непрерывно повторяясь, на долгие годы. Если же рассматривать промышленную революцию как замещение труда основным капиталом, то такое замещение произош- ло, когда техническое развитие привело к существенному удешевлению новых капитальных благ.
Теперь, наконец, мы можем вернуться к вопросу, который был поставлен в конце предыдущей главы, а именно к вопросу о воздействии индустриализации на рынок труда. Влияние английской промышленной революции на реальную заработную плату рабочих - предмет долгой дискуссии между историками, результаты которой и ныне нельзя считать однозначными. К счастью, я могу не вторгаться в эту дискуссию, поскольку с моей точки зрения существенно другое. Не приходится сомневаться, что в конечном счете построение индустриального общества оказало весьма благоприятное воздействие на динамику реальной заработной платы трудящихся: за последнее столетие во всех развитых странах она чрезвычайно выросла. И опять таки, несомненно, что без повышения производительности труда, вызванного индустриализацией, такой рост реальной заработной платы был бы невозможен. Важно понять, почему рост заработной платы отставал во времени от повышения производительности труда. Конечно, этот рост начался не сразу, но в конце концов не так уж важно, что происходило в Англии, скажем, между 1780 и 1840 гг. - небольшое повышение или фактическое падение общего уровня реальной заработной платы. В объяснении нуждается само отставание за-работной платы от темпа индустриализации.
Частичное объяснение - в свете сказанного мной о прежней ситуации на рынке труда - дать нетрудно. Если исходить из начальных условий, когда труд имеется в избытке (а именно так, я убежден, обстояло дело на англий- ском рынке труда в XVIII в.), не следует ожидать существенного повышения реальной заработной платы до устранения подобного избыточного предложения труда. Не удивляет и другое: что устранение этого избытка потребовало так много времени. Мы знаем, что темпы прироста численности населения тогда были очень высокими, а возможности поглощения дополнительного притока труда сельским хозяйством невелики, так что предложение труда в промышленности и других городских отраслях увеличивалось очень быстро. И для поглощения избытка труда спрос на труд должен был увеличиваться еще значительнее в течение довольно длительного времени.
Каким же могло быть воздействие новых возможностей инвестирования в основной капитал на потребность в рабочих руках? Это - далеко не простой вопрос, на который разные экономисты (даже наиболее видные из них) дают не совпадающие ответы. И, думается, этому не приходится удивляться. Здесь одновременно проявляется множество факторов, и временами преобладают одни, временами - другие.
Бесспорно, машины очень часто вытесняют живой труд. Стоит, пожалуй, сослаться на исключительно яркий (и подтвержденный) факт, относящийся к началу XIX в.: станки для производства канатных корабельных блоков Модели, внедренные в 1801 г. на Портсмутских верфях, "позволили 10 неквалифицированным рабочим заменить 110 квалифицированных" . Неудивительно, что появились луддиты. Экономистам, конечно, были известны подобные факты, но их всегда можно было отбросить, ссылаясь на последствия слабой мобильности труда. Новая техника, рассматриваемая в тенденции, всегда уменьшает спрос на одни виды труда и повышает спрос на другие. Но каков же баланс? Каков общий результат с точки зрения совокупного спроса на труд?
Простое приложение кейнсианского анализа при-влекло бы внимание к повышению "предельной эффек- тивности капитала", порождаемому, без всякого сомнения, изобретениями. В кейнсианской модели это окажет положительное влияние на рынок и повысит спрос на труд. Безусловно, такого эффекта можно ожидать в первой фазе. Пока машины (и другие основные капитальные блага, например, железные дороги) находятся в процессе строительства, развитие будет идти в направлении расширения кредита, так что и спрос на труд в денежном выражении возрастет. Но как только машины будут построены, они начнут вытеснять живой труд. С этой точки зрения можно сказать, что кейнсианская теория является теорией краткосрочного воздействия (и на другое не претендует) - она не дает объяснения (по крайней мере, прямого), каким будет долгосрочное влияние на протяжении нескольких поколений. А именно в этом заключается вопрос.
Существует, впрочем, и долгосрочная теория, которой мы изначально обязаны экономистам-классикам - Адаму Смиту и его последователям, экономистам того времени, о котором я пишу. Она ориентирована как раз на решение стоящей перед нами проблемы и дает ответ, который, на первый взгляд, кажется столь же оптимистичным, что и ответ кейнсианской теории. Если окинуть взором череду бумов и спадов, расширения и сжатия кредита и сосредоточить внимание на тенденции, то первоочередное значение имеет спрос на труд при данном уровне реальной заработной платы. Вполне можно сказать, что спрос на труд будет расти тем быстрее, чем выше общие темпы роста экономики, а экономика не может расти без инвестиций, так что в долгосрочном плане балансом между сбережениями и инвестициями можно пренебречь, считая сбережения тождественными инвестициям, а темпы роста - функцией нормы сбережения. И если к этому добавить предположение (верное во многих случаях и местах и, безусловно, верное для Англии времен промышленной революции), что главным источником сбережений являются прибыли, стано-вится вероятным, что сбережений тем больше, чем выше прибыли. Инновации не будут реализованы, если они не увеличивают прибыли; более высокие прибыли ведут к росту сбережений, а более высокая норма сбережений ведет к более высоким темпам роста всей экономики. И все это, по крайней мере в течение довольно длительного периода и при рассмотрении рынка труда в целом, предполагает более быстрый рост спроса на труд.
Мы увидим в дальнейшем, что такова действительно часть правды, но не вся правда. В этом убедился уже величайший из экономистов-классиков - Д. Рикардо. Я не думаю, что в первом издании своих "Начал" (1817 г.) он идет в рассматриваемом вопросе дальше и глубже приведенного выше обобщения. И именно это оптимистическое заключение было подхвачено его популяризаторами, пророками нового капитализма: оно устраивало их и потому они повторяли его в первую очередь. Но Рикардо был достаточно смел и следовал своей мысли до логического конца, не останавливаясь там, где ему (и его друзьям) хотелось бы остановиться. В последнем прижизненном издании упомянутого труда (1820 г.) он добавил гораздо менее приемлемую для его последователей главу "О машинах", которая в значительной мере восполняет пробелы в его первоначальной аргументации.
С промышленным спросом на труд (при сохранении постоянного уровня реальной заработной платы) тесно связан не весь капитал, занятый в промышленности, а лишь его оборотная часть. До тех пор, пока соотноше- ниє между постоянным и оборотным капиталом остается неизменным, отмеченная выше закономерность не имеет значения, и темп роста каждой части капитала будет таким же, что и темп роста всего капитала. Тогда, действительно, все, что повышает темп роста капитала в целом, будет ускорять рост спроса на труд. Но Рикар- до видел проблему в другом свете (и, думаю, он был прав). Если происходит переключение на основной ка-питал, в результате него повышается темп роста и всего капитала, то рост оборотного капитала определяется двумя противодействующими факторами. Вполне вероятно, что при сильном сдвиге в сторону основного капитала темп роста всего капитала может повыситься, а оборотного капитала даже снизиться и тогда "трудо-сберегающие инновации" могут уменьшить не только рост спроса на прямо затронутые ими виды труда, но и спрос экономики на труд в целом.
У нас есть все основания предполагать, что нечто подобное действительно происходило в Англии в течение первой четверти, а то и трети XIX в., хотя, несомненно, тогда ощущались затруднения иного рода (например, барьеры на пути внешней торговли, вызванные вой-ной с Наполеоном), которыми мы здесь пренебрегаем. Даже небольшой сдвиг в данном направлении в сочетании с фактом роста численности населения был бы достаточен, чтобы объяснить отсутствие дефицита труда и связанное с этим отсутствие роста (по крайней мере, зна-чительного) реальной заработной платы. Тем не менее, можно было надеяться (и Рикардо действительно надеялся), что придет время, когда отрицательный эффект сдвига в пользу основного капитала окажется исчерпан- ным, а останется лишь положительный эффект, связанный с более высокими темпами роста. Рикардо писал:
"Я отметил уже прежде, что рост чистого дохода, измеряемого в товарах, всегда является следствием усовершен-ствования машин и влечет за собой новые сбережения и накопления. Следует помнить, что эти сбережения имеют место ежегодно и что они должны скоро создать фонд более значительный, чем валовой доход, первоначально потерянный вследствие изобретения машин. Тогда спрос на труд будет так же велик, как и прежде, и положение народа будет и дальше улучшаться благодаря увеличению сбережений, которые позволит делать возросший чистый доход".
Все это, если правильно понято, верно, но и это не вся правда. Рикардо предполагает единовременный разовый сдвиг к основному капиталу. Но почему этот сдвиг не должен продолжаться? Есть причина, о которой он не упоминал, но которую следует добавить. Как мы видели, импульсом к введению нового основного капитала, или "машин", было снижение издержек производства этих машин. В результате их удешевления стало выгоднее использовать механизированные, а не прежние ручные операции. Но такое удешевление не было одноразовым, оно непрерывно продолжалось, и одним из результатов подобного развития явилось распространение механизированных методов на новые цели и процессы, то есть продолжение того, что происходило в первом раунде. Но следующим раундом должна стать замена первого поколения основного капитала (который теперь считается сравнительно дорогим и неэффективным) новым поколением, более дешевым и более эффективным, что обеспечит дальнейшее увеличение прибылей (или, по терминологии Рикардо, чистого дохода) без какой бы то ни было необходимости дополнительного сбережения. После того как были накоплены перво- начальные основные производственные фонды (конечно, не следует закрывать глаза на те лишения и невзгоды, которые были связаны с таким первоначальным накоплени-ем), эти фонды как бы сами по себе, в силу дальнейшего технического прогресса, будут "набирать" производственную мощность, и этот более поздний рост не будет мешать процессу сбережений, оказывая сугубо положительное вли-яние на спрос на труд. И вот только в этой точке - теперь нам ясно, почему для ее достижения потребовалось так много времени, - появляется возможность полностью поглотить избыток труда на рынке, и реальная заработная плата начинает существенно повышаться.
В этом, я полагаю, суть проблемы и именно это надо подчеркнуть, если мы готовы удовлетвориться в нашем, как теперь говорят, "макроэкономическом" анализе общим уровнем заработной платы. Но если мы заглянем хотя бы немного дальше, то обнаружим еще одно изменение на рынке труда, требующее специального рассмотрения.
Хотя в это время трудящиеся стояли на пороге обретения своего "классового самосознания", различные отряды тех, кто вскоре стал воспринимать себя как "рабочий класс", оказались по-разному затронуты переменами. Появился новый промышленный рабочий класс, отличавшийся от прежнего городского пролетариата, и одно из главных различий заключалось в том, что этот рабо-чий класс имел более регулярную занятость.
Если принять во внимание те колебания, которым всегда подвержена промышленность, данная констатация может показаться парадоксальной. И тем не менее она верна. Промышленный рабочий время от времени становился жертвой безработицы, но уж если он был занят, его труд носил регулярный характер. В этом заключалось его отличие от временного рабочего, который никогда не знал, чем он будет заниматься даже через несколько недель. Именно таким временным был типичный статус допромышленного пролетариата. Положение промышленного рабочего изменилось коренным образом. Хорошо известно о чрезмерной продолжительности рабочего дня и жутких условиях жизни первых промышленных рабочих. Однако они с самого начала могли считать своим главным достижением регулярную занятость, что в конечном счете оказалось решающим.
Современная промышленность должна была развиваться в направлении регулярности в силу характеристики, значение которой я неоднократно подчеркивал, - ее зависимости от использования основного капитала. Освоение основного капитала, переход на новые процессы производства могли быть рентабельными только при условии относительно постоянной загрузки мощностей. А для этого требовалась более или менее постоянная орга-низация, основанная на использовании более или менее постоянной рабочей силы. Это имело важнейшие последствия - как социальные, так и экономические.
В отличие от допромышленного пролетариата, который не имел корней, промышленный рабочий, так сказать, "укоренился", став членом группы, которая вскоре потребовала достойного места в более широком обществе. Но даже прежде, чем это произошло, формирование группы само по себе оказало сильное влияние на жизнь всех, кто к ней принадлежал. Защищенность, которую обеспечивала связь с товарищами по работе, присущая, как мы видели, старой деревне, возродилась в новой форме.
Итак, промышленный рабочий был способен к организации, поскольку сам он оказался в ситуации, которой уже были свойственны элементы организации. Но даже без формальной организации его положение, в силу особенностей функционирования индустриальной системы, стало несколько более стабильным, чем положение до- промышленного рабочего. Мы говорим лишь о "несколько большей" стабильности, ибо рабочий по-прежнему то и дело становился объектом несправедливого к себе отношения и жертвой промышленных спадов. Но все же утрата и такой стабильности была для рабочих сильным ударом, и они, объединившись, пытались ее укрепить. Со временем рабочие поняли, что они в состоянии не просто соглашаться на любые условия нанимателя, но вести с ним "торг" об этих условиях, что прежде было совершенно немыслимо. Объединившись, рабочие обрели недоступное им прежде оружие - стачки. Совершенно очевидно, что профсоюзы и даже рабочие (лейбористские) партии были порождением индустриализма.
Эти изменения как раз и являются тем элементом, который отсутствовал в нашем предыдущем "макроэко-номическом" анализе, когда из виду упускался путь, следуя которым промышленные рабочие (и в более широком смысле - работники всех отраслей и профессий эпохи индустриализации), организуясь сначала в узкие, а затем во все более широкие группы, сумели стать классом, обладавшим несколько большими привилегиями, чем "случай-ные", "временные" рабочие, все еще остававшиеся за рамками этой организации. Поэтому заработная плата промышленных рабочих могла расти даже задолго до того, как был поглощен избыток предложения на рынке труда. Но когда этот избыток исчез, появились предпосылки для организации даже "случайных" рабочих в тред-юнионы, торговые палаты и т.п. Таким образом, можно сказать, что повышению заработной платы способствовала организация. Впрочем, на деле и это тоже только часть правды.
До сих пор я рассматривал влияние индустриализации на рынок труда в свете английского опыта. Однако важен и интересен не только английский опыт, поскольку анализируемый процесс охватил весь мир. Именно как мировой феномен нам и следует его рассматривать. В Англии замена пролетариата промышленным рабочим классом в основном завершена. В большинстве остальных "передовых" стран этот процесс также близится к завершению. Но если брать мир в целом, ситуация выглядит иначе. Мало того, создается впечатление, что прогресс в данном отношении вообще отсутствует.
Конечно, отчасти (как и в прошлом) здесь сказывается давление со стороны роста численности населения. И если причины повышения темпов роста населения, начавшегося в Европе сто и более лет назад, до сих пор еще не совсем ясны, то корни современного "демографичес-кого взрыва" хорошо известны. Мальтус был прав, считая, что численность населения Земли будет быстро увеличиваться, если этому ничто не будет препятствовать. Ныне одно из главных в прошлом препятствий на пути роста численности населения во многих странах неожиданно исчезло. Наука сумела найти простые и дешевые средства искоренить (или почти искоренить) некоторые из особенно пагубных болезней, и численность населе- ния отреагировала на это так, как и предполагал Мальтус. Тенденция к росту населения не столкнулась и с ограничениями в виде предсказанной Мальтусом нехватки продовольствия, ибо наука и здесь сыграла свою спасительную роль. Мировое сельскохозяйственное производство увеличилось настолько, что голод оказался забытым (за исключением некоторых районов, где по специфическим причинам голод еще существует, но в масштабах, не превосходящих прежние). Однако рост сельскохозяйственного производства не сопровождался соответствующим увеличением занятости в аграрном секторе, более того начался массовый уход крестьян с земли. И тем не менее, если брать мир в целом, производство продовольствия шло в ногу с потребностями. Проблемой стало по-глощение и трудоустройство избыточного населения, которое в значительной своей части остается пролетариатом - допромышленным пролетариатом.
Как и прежде, пролетариат сосредоточен в городах. Но не в Лондоне, Париже или Бирмингеме, как это было в XIX в. В настоящее время магнитом, притягивающим его, являются города "слаборазвитых" регионов мира - Латинской Америки, Африки, Азии. Это - Бомбей, Калькутта, Джакарта и, конечно, Кантон и Шанхай. Однако теперь сельское население влечет в города не только старый мотив - мечта разбогатеть - у одних, просто выжить - у других, но и "демонстрационный эф- фект", усиленный другими факторами: возможностью получить образование, позволяющее рассчитывать на лучшую работу в будущем; пропагандистскими ухищрениями политических деятелей и экономистов, провоз-гласивших участие в росте национальной экономики долгом и правом каждого гражданина; приходом к власти новых правительств, которые народ считает чем-то вроде агентств по трудоустройству. Таковы движущие силы, сорвавшие миллионы людей с земли и собравшие их, фигурально выражаясь, у городских ворот. "Почему, - спрашивают эти люди (или кто-то иной от их имени), - преобразования, которые произошли на Западе в XIX - начале XX вв., не могут повториться теперь и в других странах?" Чтобы поглотить миллионы выходцев из деревень, действительно, требуется огромный рост экономики. Но ведь и способность Современной промышлен-ности - промышленности конца XX в., сросшейся с наукой, - к расширению также неимоверно велика. Разве не может она решить эту задачу планетарного масштаба и столь же планетарного значения?
И действительно, какой бы трудной ни казалась эта задача, ее нельзя считать неразрешимой. Если анализировать проблему в глобальном масштабе, то в свете уже имеющихся достижений добиться дальнейших успехов - в рамках возможного. Двести лет назад промышленного рабочего класса не было вообще, сто лет назад он вряд ли насчитывал больше нескольких миллионов человек, сегодня он огромен. Чтобы получить представление о его общей численности, нужно к занятым в обрабатывающей промышленности передовых государств прибавить численность "белых воротничков", то есть служащих, без которых невозможен современный процесс воспроизводства, фермеров, чей труд был трансформирован индустриализацией, добавить членов их семей и аналогичные категории работников в развивающихся странах. Пожалуй, даже так мы не получим точной (или достаточно точной) цифры. Но, думается, мы не очень ошибемся, сказав, что современный индустриальный рабочий класс составляет не менее 500 млн. человек. Это меньше населения одного Китая, примерно равно населению Индии и, возможно, меньше!/6 населения мира". Как бы то ни было, необходимо "поглотить", трудоустроить огромное число людей. Но ведь поглощенными уже оказались сотни миллионов. Темпы роста экономики, необходимые для поглощения дополнительного притока на рынок труда, довольно высоки, однако они не выше тех, что наблюдались в последние десятилетия. Поэтому для решения указанной задачи потребуется, по крайней мере, два поколения. Конечно, будущий рост населения придает задаче дополнительную сложность, но и в этом случае ее нельзя считать неразрешимой.
"Господь творил чудеса для Его народа прежде; что помешает Ему теперь"" - поет хор в "Самсоне".
Боюсь все же, что определенные препятствия на этом пути встретятся.
*В 2000 г. население Китая составило 1300 млн. человек, Индии - 1000 млн., всего мира - 6000 млн. человек. - Прим. ред. " God hath wrought things as incredible For his people of old; what hinders now?
Промышленная революция представляет собой одно из самых важных явлений в истории человечества, позволивших ряду стран вступить в полосу стремительного развития производительных сил и навсегда покончить с
экономической отсталостью.
Промышленная революция знаменовала переход от преобладания аграрного хозяйства с его постоянной угрозой неурожаев и голода к новому этапу в развитии экономики и новому материальному уровню бытия.
Промышленный переворот представляет собой совокупность экономических, социальных и политических сдвигов, ознаменовавших превращение машин в основе средство производства.
Превращение ведущих стран Европы в гигантские фабрики вызвало крупные сдвиги в размещении населения, в его составе. Возникали большие города, появлялись новые классы и социальные группы. Последовали серьезные изменения в политическом устройстве, а затем и в духовной жизни общества.
Критерием, который помогает определить начало промышленного переворота в той или иной стране, принято считать начало формирования фабричной системы, что связано с появлением значительного числа настоящих фабрик.
В Англии, ставшей на этот путь раньше других, фабрики стали возникать повсюду в 80-х годах ХVIII в. в конце столетия к ней присоединилась Франция, а уже в ХIХ в. их примеру последовали и другие европейские страны.
Несмотря на особенности промышленного переворота в каждой стране,
все же можно проследить его определенную логическую последовательность. Сначала машинное производство осваивает текстильная промышленность. Затем освоенные методы переносят на другие отрасли и в
новые районы.
Изготовление машин, до сих пор кустарное, выделяется в особую отрасль производства.
На завершающем этапе массовое применение машин приводит к
окончательной победе над ремеслом. Машины производятся с помощью машин,
и страны, вступающие на путь индустриального развития позже лидеров,
имеют возможность быстрее пройти начальные этапы переворота, используя уже накопленный опыт.
Промышленный переворот в Англии завершился к началу 60-х годов
ХIХ в., во Франции и США – к началу 70-х годов, в Германии и Австро-
Венгрии – к концу 80-х годов, в странах Северной Европы – в 90-е годы. В
целом индустриальное общество сложилось в Европе к началу ХХ в.
Изменения, обусловленные промышленной революцией трудно переоценить. Принципиально изменилась не только техника, но и технология производства. Появились новые отрасли индустрии: нефтяная, химическая,
цветных металлов, автомобильная, станкостроительная, авиационная.
Началось широкое использование электроэнергии, а в качестве энергоносителей – нефти и газа.
Созданная техническая база позволила активизировать научный поиск
и обеспечила быстрое внедрение научных открытий.
Рост тяжелой промышленности вел к вытеснению сравнительно мелких предприятий.
Централизация и концентрация производства привели к выделению в
ряде отраслей предприятий-лидеров и обнаружили тенденцию к соглашениям по вопросам производства и сбыта между крупнейшими фирмами.
В ХХ в монополии превратились в неотъемлемую черту западного индустриального общества.
В нынешних условиях рыночной экономики анализ деятельности предприятий играет важную роль. Одним из элементов подобного анализа является диагностика вероятности банкротства предприятия. Данное понятие возникло сразу после Второй мировой войны, и на сегодняшний день широко используется как в зарубежных странах, так и в нашей стране.
Диагностику вероятности банкротства можно охарактеризовать, как комплекс исследований, направленных на изучение текущего финансового состояния компании, выявление возможных кризисных ситуаций, анализ масштабов кризиса.
Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:
ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .
Это быстро и БЕСПЛАТНО !
Процесс диагностики также включает в себя предложение определенных решений, направленных на улучшение финансового состояния компании и предотвращение возможного банкротства. Ведь банкротство – процесс не из самых легких.
Банкротство оказывает пагубное влияние не только на саму компанию, но и на определенную отрасль экономики. Вот почему диагностике банкротства придают столь важное значение.
Условия отбора
А какие существуют условия отбора, и как осуществляется диагностика банкротства?
Основные подходы к оценке
Существуют несколько различных подходов к оценке вероятности банкротства. Первые попытки разработать эффективный способ оценки были осуществлены еще в 60-ые годы.
На сегодняшний день можно разделить 2 основных подхода:
Несмотря на эффективность первого подхода, он имеет и определенные недостатки. В частности, компании, которые испытывают определенные финансовые трудности, всячески задерживают процесс публикации своих отчетов. Из-за этого многие данные могут быть недоступными довольно долгое время.
Кроме того, если даже эти данные публикуются, они могут быть «обработанными», т. е. не отражать настоящее состояние компании. Многие компании стараются показать, что на самом деле у них нет проблем, что часто приводит к фальсификации определенных данных.
Даже самые опытные специалисты иногда не могут определить факт фальсификации. А в подобных условиях очень трудно делать заключения касательно текущего финансового состояния компании.
Второй подход основывается на сравнении определенных признаков фирм, которые уже были признаны банкротом, с подобными признаками исследуемых компаний. За последние годы были опубликованы много различных списков обанкротившихся компаний. Но большинство их данных не упорядочены.
Кроме вышеуказанных «количественных» подходов также можно выделить «качественный» подход, который дает возможность осуществить диагностику банкротства.
Данный подход основан на изучении отдельных показателей, которые характерны для компаний, стоящих перед .
Если исследуемая организация имеет негативные характеристики, то можно дать заключение о ее плохом финансовом состоянии и о дальнейшей возможности банкротства
Группы показателей
Банкротство наступает постепенно. Чтобы вовремя предвидеть возможность несостоятельности и предотвратить ее, необходимо систематически осуществлять анализ финансового состояния компании, что даст возможность обнаружить проблемы и принять определенные меры, направленные на ее .
При осуществлении диагностических исследований применяются несколько методов, которые основаны на:
- анализе системы критериев и признаков;
- ограниченном кругу показателей;
- интегральных показателях.
Во время использования первого метода осуществления диагностики признаки банкротства делят на 2 группы:
| Первая группа | К ней относятся те показатели, которые свидетельствуют о наличии возможных финансовых трудностей и о вероятности банкротства.
К числу подобных признаков можно отнести:
|
| Вторая группа | К ней относятся те характеристики, неблагоприятное значение которых не является основанием для признания текущего финансового состояния компании критическим. Но данные показатели свидетельствуют о возможности резкого ухудшения финансового состояния фирмы в ближайшем будущем, если не будут предприняты определенные меры, направленные на их устранение.
В качестве подобных показателей можно упомянуть:
Данная система является комплексной и дает возможность получить полное представление о текущем состоянии организации. В качестве недостатков можно упомянуть довольно высокий уровень сложности принятия решения, а также субъективность прогнозируемого решения. |
Учитывая сложность осуществления диагностических исследований, многие специалисты рекомендуют использовать на практике не один, а сразу несколько методов оценки. Подобный подход дает возможность получить более полную картину состояния организации и предоставить более эффективные рекомендации, направленные на улучшение ее финансовых показателей.
Детали расчётов
Многие специалисты выработали самые различные методы диагностики вероятности банкротства. Наиболее известным из них является модель Альтмана. Э. Альтман обследовал более 60 различных компаний, половина которых уже были признаны банкротами, а половина из них осуществляла успешную предпринимательскую деятельность.
На основании проведенных исследований профессор выбрал 5 основных коэффициентов, которые имеют наиболее большое значение для осуществления диагностических исследований.
На основе данных 5 коэффициентов Альтман разработал специальную модель, которая отображается в следующей схеме:
Z = l,2X1 +1,4Х2 +3,ЗХ3 +0,6Х4 +1,0Х5, где:
Если значение Z меньше 1,81, то это свидетельствует о довольно высокой вероятности банкротства и о плохом финансовом состоянии компании.
Если свидетельствует о высокой вероятности банкротства, а значение Z больше 2,7, то это значит, что компания работает хорошо, и отсутствует возможность ее банкротства.
За последние годы ученые также разработали различные модели оценки на основании методики Альтмана.
Как проводить диагностику вероятности банкротства
При диагностике банкротства проводится анализ различных показателей. Наиболее важным из этих показателей является финансовая устойчивость компании. Данный показатель в первую очередь обуславливает конкурентоспособность компании, ее потенциал, степень гарантированности экономических интересов данной компании и т.д.
Но лишь умение правильно оценивать финансовую устойчивость компании недостаточно для осуществления успешной предпринимательской деятельности, а также для достижения поставленных целей.
Диагностика состояния компании основывается на аналитическом исследовании ее способности финансировать свою деятельность.
Интерес к этой проблеме вполне оправдан тем, что в сегодняшних экономических условиях каждая организация может столкнуться с финансовыми проблемами, что может привести к ее банкротству.
Именно поэтому своевременное обнаружение признаков финансовой неустойчивости даст возможность избежать последующих проблем. Подобный подход дает возможность принять правильные решения, которые в дальнейшем выведут компанию из финансового кризиса.
Конечно, подход к каждой компании индивидуален, хотя основан на общих методах оценки. Например, на финансовую устойчивость любой фирмы имеет особое влияние фаза экономического цикла.
Во время экономического кризиса заметно снижаются темпы реализации продукции и товаров, что приводит к уменьшению инвестиций, что еще больше сокращает уровень сбыта. Именно поэтому в период экономических кризисов резко увеличивается количество банкротств.
В подобных случаях особое значение приобретает анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, что дает возможность избежать дальнейших проблем.
Количественные модели
Существуют также количественные модели диагностики банкротства, например двухфакторная модель Альтмана. Данная модель основана лишь на нескольких показателей. Основной фактор, который учитывается при оценке, это вероятность прекращения финансирования предприятия за счет заемных денежных средств.
Также существует модель Таффлера, которая применяется для оценки ОАО. Данная модель дает четкое представление о возможности дальнейшего банкротства.
Модель Чессера основывается на анализе деятельности тех предприятий, которые имеют много заемного капитала. На основании исследований была выявлена формула, которая дает возможность верно определить возврат или возможность невозврата займа.
Также существует система показателей Бивера. Которая основана на определенных коэффициентов. На основании проведенного анализа предприятию вручается определенный статус.
Прочие коэффициенты
Существуют также другие коэффициенты и модели расчета вероятности банкротства.
Например, в 1983 году была разработана следующая формула:
Если полученный результат больше 0,125, то предприятие считается финансово устойчивым, если же показатель меньше 0,25, то возможно банкротство данной компании.
Решение проблем
Основная цель диагностики вероятности банкротства – своевременное определение ее возможности и принятие , которые направлены на разрешение проблемы. После того, как были осуществлены соответствующие диагностические процедуры, а также был выявлен риск возможного банкротства, необходимо принять определенные меры, которые направлены на устранение возникшей проблемы.
В первую очередь нужно разработать план действий или стратегию. Четко разработанная стратегия деятельности компании даст возможность улучшить ее финансовое состояние, и привести к стабильности в течение довольно короткого промежутка времени. Вот почему к разработке стратегии нужно отнестись очень внимательно.
Обобщая результаты анализа прогнозных методик, необходимо отметить разнообразие методов и моделей, применяемых в целях оценки и прогнозирования несостоятельности либо восстановления платежеспособности экономического субъекта.
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов , основанных на применении:
а) анализа обширной системы критериев и признаков;
б) ограниченного круга показателей;
в) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:
- скоринговых моделей;
- матричных моделей;
- мультипликативного дискриминантного анализа и др.
Анализ финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к такому виду анализа, как регламентируемый анализ. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций, цели проведения анализа и требуемые к раскрытию показатели и коэффициенты достаточно жестко прописаны в соответствующих нормативных актах.
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 30 декабря 2008 г.) признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Рисунок 1 – Классификация методов диагностики вероятности банкротства
Таблица 1 - Соотнесение стадий финансового состояния и действующих процедур банкротства
Пункт 2 статьи 29 закона определяет, что Правила проведения финансового анализа и Правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства утверждаются Правительством РФ.
В соответствии с указанной статьей на сегодняшний день действуют следующие акты:
- Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа , утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367.
- Постановление Правительства РФ «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства » от 27 декабря 2004 г. № 855.
Для доказательства несостоятельности неплатежеспособного предприятия и возможности восстановления платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провести комплексный экономический анализ финансового состояния по данным документам.
Модели, построенные на основе стохастического факторного анализа, к которым принадлежат общеизвестные Z-модели зарубежных и отечественных авторов (Э. Альтмана, Р. Тафлера, Р. Лиса, Фулмера, Г. Тишоу, Спрингейта, Ж. Лего, Чессера, Л. Философова, М.А. Федотовой и В.М. Радионовой, Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликова, Г.В. Савицкой, В.А. Пареной и И.А. Долгалева), основаны на разделении всей совокупности исследуемых организаций путем моделирования классифицирующей функции в виде корреляционной модели на два класса, подлежащие банкротству и способные его избежать .
Наиболее приемлемыми и точными прогнозными моделями на сегодняшний день остаются модели, разработанные на основе многомерного дискриминантного анализа. При этом существует возможность не только оценки вероятности банкротства на текущий момент, но и расчет такой вероятности на перспективу.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Эдварда Альтмана, разработанная им в 1968 г. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США.
Оригинальная модель имеет вид:
Z = 1,2 · Х 1 + 1,4 ∙ Х 2 + 3,3 · Х 3 + 0,6 · Х 4 + 1,0 · Х 5 ,
где Х 1 = Чистый оборотный капитал/Общие активы;
Х 5 = Выручка (нетто) от продажи/Общие активы.
Таблица 2 – Пограничные значения Z-счета
Оригинальная пятифакторная модель Э. Альтмана обладает высокой предсказательной вероятностью на ближайший год – 85%. Эту модель рекомендуется применять для крупных промышленных предприятий, чьи акции котируются на фондовой бирже.
Усовершенствованная модель имеет вид:
для производственных предприятий –
Z = 0,717 · Х 1 + 0,847 ∙ Х 2 + 3,107 · Х 3 + 0,420 · Х 4 + 0,998 · Х 5 ,
где Х 1 = Чистый оборотный капитал / Общие активы
Х 4 = Капитал и резервы / Общие обязательства;
Х 5 = Выручка (нетто) от продажи / Общие активы.
В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства.
Таблица 3 – Пограничные значения Z-счета
Группа методов, основанных на детерминированном анализе:
1) однокритериальные модели;
2) многокритериальные модели, основанные на методах обратного детерминированного факторного анализа (методах комплексного анализа);
3) методы скоррингового (сравнительного) анализа.
┌──────────────────────────────────────────────┐
│ Модели детерминированного анализа │
└──────────────────────┬───────────────────────┘
┌─────────────────────────────────┼────────────────────────────┐
\│/ \│/ \│/
┌───────┴──────────────────┐┌─────────────┴────────────┐┌──────────────┴─────────────┐
│ Однокритериальные модели ││ Многокритериальные модели││Модели скоррингового анализа│
└┬─────────────────────────┘└┬─────────────────────────┘└┬───────────────────────────┘
│ ┌───────────────────────┐ │ ┌───────────────────────┐ │ ┌─────────────────────────┐
├>│Коэффициент ликвидности│ ├>│Комплексный показатель │ ├>│Методика Д. Дюрана │
│ │перманентный │ │ │Шеремета - Сайфулина │ │ └─────────────────────────┘
│ └───────────────────────┘ │ └───────────────────────┘ │ ┌─────────────────────────┐
│ ┌───────────────────────┐ │ ┌───────────────────────┐ ├>│Методика У. Бивера │
├>│Запас быстрой │ ├>│Метод Credit-men │ │ └─────────────────────────┘
│ │ликвидности в днях │ │ │Дж. Деполяна │ │ ┌─────────────────────────┐
│ └───────────────────────┘ │ └───────────────────────┘ ├>│Методика Г.Ф. Сысоевой │
│ ┌───────────────────────┐ │ ┌───────────────────────┐ │ └─────────────────────────┘
├>│Коэффициент ликвидности│ ├>│Анализ чувствительности│ │ ┌─────────────────────────┐
│ │с учетом банкротства │ │ │(метод Д.А. Ендовицкого│ │ │Методика Л.В. Донцовой │
│ └───────────────────────┘ │ │и М.В. Щербакова) │ ├>│и Н.А. Никифоровой │
│ ┌───────────────────────┐ │ └───────────────────────┘ │ └─────────────────────────┘
├>│Индекс банкротства │ │ ┌───────────────────────┐ │ ┌─────────────────────────┐
│ └───────────────────────┘ │ │Комплексные показатели │ │ │Методика ученых │
│ ┌───────────────────────┐ └>│в сочетании с методами │ └>│Казанского │
│ │Коэффициент │ │экспертных оценок │ │государственного │
├>│долгосрочной │ │(комбинированные) │ │технологического │
│ │платежеспособности │ └──-─────────────────-──┘ │университета │
│ └───────────────────────┘ └─────────────────────────┘
│ ┌───────────────────────┐
│ │Коэффициент степени │
├>│риска банкротства │
│ └───────────────────────┘
│ ┌───────────────────────┐
├>│Коэффициент банкротства│
│ └───────────────────────┘
│ ┌───────────────────────┐
│ │Коэффициент прогноза │
├>│банкротства │
│ └───────────────────────┘
│ ┌───────────────────────┐
│ │Коэффициент соотношения│
└>│кредиторской и │
│дебиторской │
│задолженности │
└───────────────────────┘
Рисунок 2 - Методы диагностики вероятности банкротства на основе детерминированного анализа
Однокритериальные модели позволяют осуществить диагностику вероятности наступления банкротства организации на основе локального параметрического анализа, т.е. построения детерминированной модели в виде одного относительного частного показателя, позволяющего количественно оценить вероятность банкротства организации. Как показало исследование данной системы показателей, все они имеют единый подход к оценке вероятности банкротства, который строится на основе одной характеристики - ликвидности.
В основе детерминированных методов антикризисной диагностики с применением многокритериальных моделей (комплексных показателей) лежит тот факт, что деятельность предприятия представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Расчет интегрального показателя осуществляется с помощью методов обратного детерминированного факторного анализа и предполагает наличие весов значимости частных показателей. Выбор совокупности частных оценочных показателей осуществляется исходя из целей исследования и строится на основе применения двух ограничений: частные показатели должны иметь одинаковую направленность и быть максимально информативными с точки зрения решаемой аналитической задачи.
Д.А. Ендовицким и М.В. Щербаковым рекомендуется проводить анализ чувствительности организации к воздействию факторов риска финансовой несостоятельности. Данная методика основана на расчете финансовой чувствительности по ряду факторов, в качестве которых выступают 10 финансовых коэффициентов. Расчет финансовой чувствительности осуществляется в виде отношения разницы фактического и нормативного значения соответствующего показателя к значению последнего. После этого с учетом установленных нормативных значений коэффициентов осуществляется расчет интегрального коэффициента финансовой чувствительности.
Многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа . Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х годов. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Применение неформализованных критериев диагностики вероятности банкротства основано на системе качественных характеристик, составляющих основу экспертных оценок. Формирование экспертом требуемой информации осуществляется в результате интуитивно-логического анализа задачи, в ходе которого каждый из экспертов не только моделирует, но и производит сравнительный анализ альтернатив решения. Таким образом, задача эксперта состоит в том, чтобы разместить сопоставляемые альтернативы в определенной последовательности с учетом их экономической значимости. Хорошо известны система качественных характеристик, предложенная В.В. Ковалевым и В.П. Приваловым, рекомендации комитета по обобщению практики аудирования Великобритании, методика Аргенти, а также практика обработки экспертных оценок на базе теории нечетких множеств.
Признаки банкротства при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) можно разделить на две группы.
К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем :
Повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
Наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
Низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;
Увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
Дефицит собственного оборотного капитала;
Систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
Наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
Использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
Неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
Падение рыночной стоимости акций предприятия;
Снижение производственного потенциала.
Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер . К ним относятся:
Чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
Потеря ключевых контрагентов;
Недооценка обновления техники и технологии;
Потеря опытных сотрудников аппарата управления;
Вынужденные простои, неритмичная работа;
Неэффективные долгосрочные соглашения;
Недостаточность капитальных вложений и т.д.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
Характеристика каждой группы методов говорит о многообразии методического содержания каждого из них.
Анализ финансовых результатов деятельности организации
1. Задачи анализа финансовых результатов
2. Анализ состава и динамики прибыли
3. Анализ финансовых результатов от продаж
4. Анализ прочих доходов и расходов
5. Анализ формирования и использования прибыли
Диагностика банкротства является частью политики антикризисного финансового управления, в процессе которой последовательно решаются следующие вопросы:
- o исследуется финансовое состояние предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития;
- o определяются масштабы кризисного состояния предприятия;
- o изучаются основные факторы, обусловливающие кризисное развитие предприятия.
На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется разработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческие решения в области финансовой политики.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают серьезные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
С возникновением института банкротства и необходимостью прогнозирования финансовой несостоятельности организаций возникла потребность в разработке методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций.
Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12 августа 1994 г. № 31 -р были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. В настоящее время признание структуры баланса неудовлетворительной не имеет юридических последствий, потому что критерием несостоятельности организации служит ее платежеспособность. Тем не менее анализ структуры баланса весьма полезен для предприятий - он позволяет оценить истинное положение дел.
По вышеупомянутой методике анализ и оценку структуры баланса проводят на основании коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - менее 0,1.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается также коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности (Квут) но формуле
где КТЛк, КТ1н - коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно; Г - продолжительность отчетного периода; У - период восстановления (утраты) платежеспособности.
У = 6 мес. при расчете коэффициента восстановления платежеспособности, 3 мес. - при расчете коэффициента утраты платежеспособности.
Если коэффициент восстановления меньше единицы, то у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность при неизменных условиях деятельности. Значение коэффициента восстановления больше единицы свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (коэффициент текущей ликвидности больше 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 мес. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности можно использовать в качестве ориентира при прогнозировании банкротства.
Финансовый анализ можно проводить, используя Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (приказ ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16). В данной методике используются показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, а именно:
- o общие показатели - среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке, среднесписочная численность работников;
- o показатели платежеспособности и финансовой устойчивости - степень платежеспособности общая, коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, коэффициент задолженности другим организациям, коэффициент задолженности фискальной системе, коэффициент внутреннего долга, степень платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, собственный капитал в обороте, доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами), коэффициент автономии (финансовой независимости);
- o показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности) - коэффициент обеспеченности оборотными средствами, коэффициент оборотных средств в производстве, коэффициент оборотных средств в расчетах, рентабельность оборотного капитала, рентабельность продаж, среднемесячная выработка на одного работника;
- o показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации - эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача), коэффициент инвестиционной активности;
- o показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами - коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней, коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами, коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом России.
В отличие от первой методики здесь не предлагались критериальные значения показателей, но давалась целостная методика анализа финансового состояния организации. Отсутствие критериальных значений показателей значительно усложняет процедуру принятия решений, потому что при написании заключения по финансовому анализу появляется возможность интерпретации того или иного значения показателя, а также манипуляции выбором последующей процедуры банкротства.
Наиболее важный в данной методике показатель - степень платежеспособности по текущим обязательствам.
Для арбитражных управляющих постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. При проведении финансового анализа изучается не только бухгалтерская и налоговая отчетность, но и широкий круг внутренней информации.
В данной методике используются скорректированные исходные данные, которые наиболее полно отражают расчет соответствующего показателя исходя из цели анализа финансового состояния несостоятельного хозяйствующего субъекта. Анализ показателей проводится ежеквартально на протяжении не менее чем двухлетнего периода. Для оценки финансового состояния организации приводятся традиционные показатели, характеризующие платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность. Оценка деловой активности ограничивается анализом показателей рентабельности активов и продаж, коэффициенты оборачиваемости различных групп оборотных активов не рассчитываются. Это не позволяет объективно оценить характер изменений в деловой активности организации, ее стратегии.
Арбитражный управляющий анализирует хозяйственную, инвестиционную и финансовую деятельность должника, его положение на товарных и иных рынках, оценивает активы и пассивы должника, анализирует возможности его безубыточной деятельности.
Методика, определенная Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, наиболее полно соответствует основным требованиям, предъявляемым к порядку проведения анализа финансового состояния несостоятельных организаций, делает результаты оценки более корректными и объективными.
Заметим, что в практике оценки финансовой несостоятельности отечественных организаций нередко применяются зарубежные методики. Чаще всего для оценки вероятности банкротства организации используются предложенные американским экономистом проф. Э. Альтманом 2-модели.
Самой простой из этих моделей является двухфакторная 2-модель. Для нее выбираются всего два основных показателя: коэффициент покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). Па основе анализа показателей по 19 организациям были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Модель выглядит следующим образом:
где Z - итоговый показатель вероятности банкротства; Кп - коэффициент покрытия (отношение текущих активов к текущим обязательствам); К|и - коэффициент финансовой зависимости (отношение заемных средств к валюте баланса).
Для организаций, у которых Z= О, вероятность банкротства равна 50%. Если Z > 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения значения Z. Если Z< 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом значения Z.
Пятифакторная Z-модель Э. Альтмана имеет вид
где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства; Х] - отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов); Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение нераспределенной прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия); Х3 - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли); Х/х - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия); ХГі - оборачиваемость активов или капитала, представляющая собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл. 7.2).
Таблица 7.2.
Пятифакторная 2-модель, разработанная Э. Альтманом со своими коллегами, позволяет прогнозировать банкротство в пределах пяти лет с точностью до 70% и включает следующие показатели: рентабельность активов, изменчивость (динамику) прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, кумулятивную прибыльность, коэффициент покрытия (ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы. Достоинство этой модели заключается в максимальной точности, однако ее применение затруднено из-за недостатка информации (требуются данные аналитического учета, которых нет у внешних пользователей).
Известны также модели Бивера, Таффлера и Лиса.
Система показателей финансового аналитика У. Бивера, предложенная для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства, включает пять факторов (табл. 7.3).
Таблица 7.3.
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель Я):
где К, - отношение оборотного капитала к сумме активов; К2 - отношение прибыли к собственному капиталу; К3 -отношение выручки от реализации к сумме активов; К4 - отношение чистой прибыли к интегральным затратам.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением К определяется как показано в табл. 7.4.
Таблица 7.4. Прогноз риска банкротства предприятия по модели R
Сам факт наличия многочисленных подходов к оценке банкротства подтверждает целесообразность острого внимания к данной теме. Характеристика методов свидетельствует о многообразии целей применения каждого и, естественно, о необходимости применения ситуационного подхода к выбору метода. Следует также отметить, что ни одна из этих моделей не является универсальной, тем паче не учитывает специфики российской экономики.
Загрузка...
